发布日期：2023-12-29 来源: 网络 阅读量（ ）
开元棋脾建材券商观点特别国债第二批项目清单下发累计安排金额超8000亿2023-12-25，华安证券600909）发布一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，特别国债第二批项目清单下发，累计安排金额超8000亿。 核心观点 地产实质性利好政策发布，建材板块短期估值有支撑，中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑更明确，消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业面临经营压力出清，龙头市占率提升更加容易。 行业观点 第二批特别国债项目清单下发，仍集中于防洪防治工程。今年10月24日，十四届全国第六次会议通过了“四季度增发一般国债10000亿元，财政赤字率由3%提高到3.8%左右”的方案，增发国债全部通过转移支付方式安排给地方。据新华社报道，12月18日财政部已下达第一批项目清单，资金预算为2379亿元，主要用于灾后恢复重建和提升防灾减灾能力、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设、重点自然灾害综合防治体系建设工程。本周发改委下发第二批项目清单，涉及9600多个项目，拟安排国债资金超5600亿元，项目清单包括以海河、松花江流域等北方地区为重点的骨干防理工程开元棋脾、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升工程、重点自然灾害综合防治体系建设工程等。至此，前两批国债项目金额超8000亿元，发改委会同有关部门督促各地尽快形成实物工作量。从实施地区来看开元棋脾，项目主要集中于北方地区，受天气影响该地建设强度较低，水泥发货处于低位，我们预计明年春节假期后有望迎来较为明显的施工工作量。 短期保障房为地产行业发展重点。保障性住房是政府解决中低收入居民住房困难、提供城乡居民居住水平的重要民生工程，包括经济适用房、公租房（包含廉租房）、限价商品住房、共有产权房、保障性租赁住房等五种形式。保障性住房可分为配售型和配租型，此前以配售型为主，2010年以后租赁市场更受重视。2021年国务院印发《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，第一次在国家层面明确住房保障体系的顶层设计；今年10月，《关于规划建设保障性住房的指导意见》（14号文）再次明确保障性住房的市场地位，提出保障性住房建设和筹集、保障对象和标准、配售管理的基本原则，支持城区常住人口300万以上的大城市率先探索。根据各省数据汇总，十四五期间全国21个省市初步计划新增保障性租赁住房650万套，预计可解决近2000万人住房困难。按照目前以改造为主的推进模式，我们预计建筑施工及建筑材料企业将直接受益，且受交付周期限制，每年需求量较传统装修市场更加确定开元棋脾，采购模式更偏向于大B模式。 中长期城市更新行动将补充提供消费建材需求。近期《广州市城中村改造条例（草案修改稿）》在广州官网公示，这是广州首次针对城中村改造进行的立法工作，也是全国首个将出台专门针对城中村改造的地方法规条例。城中村是今年市政建设的重点方向，7月21日，国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，城中村改造顶层设计方案落地；9月国务院举办政策例行吹风会，央行货币政策司司长表示人民银行将抓好“金融16条”落实，加大城中村改造、平急两用基础设施建设、保障性住房建设等金融支持。 投资建议 建议关注受益于保障房推进的装配式内装企业【海鸥住工002084）】，下游需求有所回暖的材料供应商【宏和科技603256）】【力诺特玻301188）】，消费建材龙头仍具长期成长性【东方雨虹002271）】【伟星新材002372）】。 风险提示 （1）地产基建投资不及预期； （2）原材料价格上涨超预期。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
